一、政策收儲，玉米市場新契機

政策收儲擴大不僅在玉米市場帶來顯著影響，在房地產(chǎn)領(lǐng)域也引發(fā)了一系列變化。目前，多個城市積極開展保障性住房相關(guān)政策制定和研究工作。南京市計劃出臺收購已建成未出售商品房用作保障性住房工作方案，已啟動項目梳理摸排并征詢企業(yè)出售意愿。杭州、天津、成都等地也在進行政策制定相關(guān)工作。廣州市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局表示將加快研究出臺貫徹落實黨的二十屆三中全會精神相關(guān)政策文件。

據(jù)統(tǒng)計，已有超 60 城出臺國資收購存量商品房用作保障房的相關(guān)政策，涵蓋超大特大城市以及縣級市。收儲存量房城市繼續(xù)擴圍，例如深圳安居集團所屬企業(yè)擬開展收購商品房用作保障性住房工作，廣東佛山、惠州、江門等地公布了征集商品房用作保障性住房的細(xì)則。還有商丘、德州等城市已紛紛出臺 “收儲” 實施細(xì)則，普遍要求收購的房源單套建筑面積不超過 120 平方米，優(yōu)先選擇整棟或整單元未售、能實現(xiàn)封閉管理的樓棟項目。

國資 “收房” 政策具有多方面意義。一方面有助于保障性住房的籌集和縮短建設(shè)時間，另一方面能有效消化市場庫存，促進房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。不過，在落地過程中也面臨著收儲價格、供需錯配、資金成本等問題，未來仍需相關(guān)政策進一步完善。

二、政策收儲下玉米市場走勢

（一）價格漲跌，市場波動

在政策收儲擴大的背景下，玉米市場價格呈現(xiàn)出復(fù)雜的變化態(tài)勢。山東企業(yè)的收購價格雖有變化，但市場流通糧源依舊充足。目前上漲的企業(yè)多數(shù)是價格處于較低水平的，這主要是因為企業(yè)訂單增加以及售糧高峰期已過的影響。而東北地區(qū)，隨著政策收儲庫存的擴大，黑龍江率先開始反彈。然而，市場供應(yīng)壓力依舊存在。一方面，今年春節(jié)較早，元旦至春節(jié)前后可能會有一波集中的售糧潮，加上大家對玉米市場缺乏信心，貿(mào)易商和農(nóng)戶囤糧待漲信心不足，市場整體供應(yīng)壓力較大。另一方面，無論今年是暖冬還是冷冬，北糧南運或?qū)⑹茏瑁瑬|北糧入關(guān)成為必然，再加上政策糧的投放，春節(jié)前市場的整體供應(yīng)壓力依舊較大。

（二）進口拍賣，影響市場

進口儲備玉米定向邀標(biāo)拍賣的取消以及中儲糧吉林分公司增加國產(chǎn)玉米收儲規(guī)模，對玉米市場產(chǎn)生了重大影響。進口儲備玉米定向邀標(biāo)拍賣定于 2 月 21 日開始，但已于 2 月 20 日宣布取消投放，市場對進口儲備玉米投放持延后預(yù)期，這將降低階段性供應(yīng)壓力。同時，中儲糧吉林分公司將于近日在轄區(qū)增加第二批 2023 年產(chǎn)國產(chǎn)玉米收儲規(guī)模，共發(fā)布 30 個具體收購庫點。雖然第二批政策增儲規(guī)模未知，但政策在基層售糧階段挺市意愿明顯。無論是暫停進口儲備玉米投放，還是第二批增儲，均將提振玉米市場的階段性看漲信心。

（三）市場人士觀點

市場人士普遍認(rèn)為，收儲力度加大后玉米價格走勢有望趨于穩(wěn)定。一方面，政策收儲擴大可以有效緩解市場供應(yīng)壓力，穩(wěn)定玉米價格。另一方面，政策收儲也有助于保障農(nóng)民收益，提高農(nóng)民種植玉米的積極性。例如，中儲糧集團公司在東北等玉米主產(chǎn)區(qū)增加 2023 年產(chǎn)國內(nèi)玉米收儲規(guī)模，按照隨行就市原則做好收購工作，有力促進農(nóng)戶余糧銷售變現(xiàn)，保障了春耕備耕工作開展。此外，市場人士也指出，雖然政策收儲對玉米市場有積極影響，但外圍市場玉米價格低廉以及國內(nèi)年度供應(yīng)寬松等因素，仍將限制玉米價格的上行空間。未來，玉米市場走勢仍需密切關(guān)注政策儲備、下游補庫及貿(mào)易環(huán)節(jié)入市收購等因素的影響。

三、玉米行情全線回暖原因

（一）政策推動，信心提振

政策收儲擴大對玉米市場信心起到了極大的提振作用。今年以來，受國際糧食市場波動、國內(nèi)飼料需求疲軟等因素影響，玉米價格持續(xù)低迷，基層農(nóng)戶售糧積極性不高，市場信心不足。而政策收儲擴大，明確表明了國家對玉米市場的高度重視以及穩(wěn)定市場價格的決心。這一舉措不僅為市場提供了價格支撐，更重要的是增強了市場信心，讓農(nóng)戶看到了國家穩(wěn)定玉米市場的力度，從而提高了售糧積極性。例如，中儲糧集團公司在東北等玉米主產(chǎn)區(qū)增加 2023 年產(chǎn)國內(nèi)玉米收儲規(guī)模，按照隨行就市原則做好收購工作，有力促進農(nóng)戶余糧銷售變現(xiàn)，保障了春耕備耕工作開展。

（二）市場供需關(guān)系變化

市場供需關(guān)系的變化對玉米行情有著至關(guān)重要的影響。從企業(yè)庫存方面來看，目前企業(yè)庫存充足，但利潤空間較小，下游需求不振，對價格上漲的支撐力度有限。開機率雖有所好轉(zhuǎn)，但企業(yè)對價格的控制力度較大，影響了市場行情。下游需求方面，飼料需求略有回升，但不及預(yù)期，終端產(chǎn)品利潤大減，使得企業(yè)對玉米的采購較為謹(jǐn)慎。基層農(nóng)戶惜售也是當(dāng)前市場供需關(guān)系中的一個重要因素。農(nóng)戶惜售一方面會造成市場供應(yīng)壓力加大，價格下跌風(fēng)險增加；另一方面也意味著未來一段時間內(nèi)市場供應(yīng)壓力不會太大，價格下跌空間有限。

（三）技術(shù)看漲與外部因素

從技術(shù)面來看，玉米價格的止跌回升可能與技術(shù)指標(biāo)的看漲信號有關(guān)。例如，日線圖上，玉米價格可能獲得均線支撐，KDJ 指標(biāo)和 MACD 指標(biāo)也可能出現(xiàn)多頭信號，這些都為玉米價格的上漲提供了技術(shù)支持。美玉米價格上漲也對國內(nèi)玉米價格產(chǎn)生了影響。當(dāng)美玉米價格上漲時，我國進口玉米的成本會隨之增加，從而提振國內(nèi)玉米價格。此外，人民幣匯率變動也會對玉米價格產(chǎn)生一定影響。匯率波動會影響進口玉米的成本，當(dāng)人民幣貶值時，進口玉米成本增加，可能會推動國內(nèi)玉米價格上漲。例如，2022 年 3 月 - 2022 年 10 月，受美元加息影響，人民幣匯率由 6.3060 的低位，最高反彈至 7.3745，期間人民幣最大貶值幅度約為 -16.94%，這在一定程度上增加了進口玉米成本，對國內(nèi)玉米價格起到了支撐作用。

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