導語】5月份隨著基層糧源減少，貿易商出貨量有限，市場糧源供應收緊，而需求相對穩定，供應面支撐，5月玉米價格逐步上調。6月份受華北麥收及貿易商惜售影響，玉米供應難有增加，下游按需采購，供應面將繼續對價格形成支撐，預計玉米價格或繼續上漲。

5月份玉米價格逐步上漲

5月份開始，全國玉米均價逐步上漲，這是從2023年9月份新糧上市以來維持時間最長的上漲時期。截至27日，全國玉米均價為2321.99元/噸，較4月底漲64.61元/噸，累計漲幅2.86%，但較去年同期仍低12.19%。

基層余糧減少?農戶及貿易商惜售

據卓創資訊監測數據顯示，截至4月30日，東北地區基層玉米售糧進度在97%，基層玉米余糧銷售進入收尾階段；華北地區為85%，盡管基層余糧多于往年，但因玉米價格跌至階段性低位，5月份開始基層農戶惜售情緒較重，玉米出貨量有限。隨著基層玉米上量減少，市場糧源供應有限，多數貿易商出貨價格低于成本線，出貨積極性低，因此市場玉米整體供應較4月份收緊。

進入5月份以后，山東地區玉米深加工企業收購價格多隨到車量減少而提價。截至27日，山東地區玉米深加工企業玉米平均收購價格為2329元/噸，較4月30日上漲3.85%。基層農戶及貿易商對后市信心提升，惜售情緒較重，因此5月中上旬玉米供應偏緊。5月下旬開始，隨著價格反彈，部分基層農戶售糧積極性提升，基層玉米上量增加，同時部分貿易商適量出貨，市場玉米有效供應略增。但受入庫成本支撐，貿易商低價仍惜售，因此玉米供應增幅有限。

截至5月24日，東北地區基層玉米售糧進度為98%；華北地區為90%，逐步進入收尾階段。同時臨近5月底，華北地區貿易商騰庫計劃陸續完成，6月份隨著華北地區陸續進入麥收集中期，農戶玉米出貨量或減少，貿易商運作以小麥為主，玉米出貨量或相對有限，因此，6月份華北地區玉米有效供應或偏緊。東北地區貿易商受存糧成本支撐，出貨積極性或難有提升，玉米有效供應相對有限。綜合來看，6月份玉米市場有效供應或仍偏緊。

深加工及飼料企業按需采購為主

4月下旬開始，玉米深加工企業建庫計劃陸續完成，5月份深加工企業普遍以滾動補庫為主，玉米庫存相對穩定。盡管進入5月份以后，玉米淀粉深加工行業開工率窄幅回落，截至5月24日，行業開工率跌至61.79%，但較去年同期仍高8.01個百分點，同時淀粉糖企業開工率提升。綜合來看，玉米深加工行業玉米消費量相對穩定。6月份隨著部分企業檢修，玉米深加工企業開工率或降，玉米消耗量或減少。

飼用方面，5月份飼料生產相對穩定，但部分飼料企業有前期的稻米混合物、進口高粱及大麥的訂單，隨著相關替代品的使用，部分企業國內玉米的使用量略降。另外，隨著小麥集中上市，在小麥毒素達標的情況下，部分飼料企業或增加對小麥的采購量，但小麥進入飼料生產需要經過后熟期，因此短期內飼用玉米需求或穩定，后期受替代品使用的影響，飼用玉米用量或略降。

6月份玉米價格仍有上漲空間

供應方面，6月份華北地區陸續進入麥收期，同時受貿易商入庫成本支撐，6月份玉米有效供應或仍偏緊；需求方面，深加工玉米需求略降，飼用需求相對穩定，玉米需求或略減。綜合來看，6月份供應面將繼續對玉米價格形成支撐，但需求限制價格漲幅，預計玉米價格仍有窄幅上漲空間。

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