自10月11日以來的四周里，芝加哥大豆期貨強勁反彈，基準合約漲幅達到91.75美分或7.2個百分點，創(chuàng)下近八周來的最高點。

美國古爾科集團總裁杰瑞·古爾科表示，對南美天氣和作物前景的擔憂引發(fā)了基金買盤以及技術性買盤入市。他表示，厄爾尼諾的影響正在加劇，這可能已經(jīng)導致阿根廷和巴西種植出現(xiàn)問題。巴西的情況不太理想，南部降雨過多，中部和北部大豆產(chǎn)區(qū)干旱。

上月巴西國家商品供應公司(CONAB)將2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量預估下調至1.62億噸，較早先預期低了近200萬噸。作物顧問邁克爾·科爾多涅博士將巴西大豆產(chǎn)量預期值調低至1.60億噸，較早先預期也調低了200萬噸。作為對比，美國農(nóng)業(yè)部在10月份供需報告里預測巴西大豆產(chǎn)量為1.63億噸。

古爾科解釋說，如果南美大豆產(chǎn)量預期僅僅調低300萬噸(相當于1.1億蒲)，就會讓2.2億蒲的美國大豆期末庫存變得異常緊張，因此近期大豆價格穩(wěn)步上漲，這反映出市場終于意識到全球大豆供需平衡表沒有犯錯空間。

古爾科認為，美國農(nóng)業(yè)部在10月份供需報告里預測巴西大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀錄，阿根廷大豆產(chǎn)量翻倍，但是卻維持美國大豆期末庫存2.2億蒲不變，這也具有利多意味。盡管南美龐大的供應將在出口市場上和美國競爭，但是美國農(nóng)業(yè)部并未調低美國大豆出口。

南美大豆生產(chǎn)的問題也可能引起中國等買家的關注。市場繼續(xù)傳言中國將取消11月至2月份的巴西大豆訂單并轉向美國大豆。

上周五，芝加哥玉米價格觸及兩年低點，但是最終跟隨大豆上漲。古爾科表示，玉米能夠守住這一支撐非常重要。玉米不僅僅是跟隨大豆上漲。

事實上，在當前價位上，玉米對最終用戶來說已經(jīng)具有價值。如果大豆因南美天氣問題繼續(xù)上漲，玉米也需要上漲以便競爭耕地面積。

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