本周CBOT大豆(4919, 21.00, 0.43%)期價圍繞1300美分一線震蕩運行，國內連粕追隨外盤走勢維持區間震蕩。但當下國內油廠豆粕(3912, 22.00, 0.57%)持續累庫，下游需求疲軟情況下，豆粕現貨價格持續下跌，基差大幅走縮。截至10月26日，沿海區域油廠主流現貨報價在4050-4230元/噸，其中廣東4050元/噸較上周下跌140元/噸，江蘇4120元/噸較上周下跌170元/噸，山東4210元/噸較上周下跌110元/噸，天津4230元/噸較上周下跌130元/噸。現貨基差方面，沿海主流區域現貨基差自上周277-477元/噸下跌至142-322元/噸。當下美豆收割不斷推進，市場大豆供應充足，疊加南美天氣向好情況下，外盤上行驅動力不足，但在今年減產基礎上大豆下方支撐力度強勁。在上行和下跌均無明顯驅動情況下，國內供應相對充足，但需求疲軟，國內豆粕現貨價格又將如何演繹？？對此，Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。具體結果如下：

整體來看，全樣本中對下周國內豆粕現貨市場看跌比例從上周的34%增加至51%；看盤整的人數占比為39%，較上周看盤整的比例減少5%；認為下周豆粕行情會上漲則從上周的22%下降至10%。

分別來看，油廠方面對于豆粕后市行情看盤整的占比最大，為59%，較上周41%增加18%。看漲占比最小僅12%，較上周44%大幅減少32%；看跌占比則從上周的15%增加至29%。當下國際無明顯題材驅動情況下，油廠多數認為價格或維持震蕩走勢，但在國內油廠持續累庫情況下，油廠對于后市價格看跌占比增加明顯。

飼料企業方面，對下周豆粕行情看跌占比持續擴大，從上周的55%增加至74%，盤整的比例占19%，僅有7%的飼企認為下周現貨將會止跌反彈。和上周飼料企業心態調研中的情況相比，飼料企業對于后期豆粕市場心態看跌比例繼續增加。國慶節后在現貨價格持續下跌情況下，飼料企業對于豆粕后市價格普遍不看好，豆粕庫存不斷減少。截至10月20日當周（第42周），國內飼料企業豆粕庫存天數（物理庫存天數）降至7.95天。當下飼料養殖利潤不佳情況下，終端需求疲軟，飼料企業買貨意愿不佳。

貿易商方面，本周對豆粕行情看跌比例為58%，較上周增加26%，看盤整占比為32%較上周減少20%，看漲占比也從上周的16%減少至10%。本周貿易商環節看跌比例大幅增加，當下油廠豆粕庫存持續增加，下游需求疲軟情況下，貿易商砸價出貨心態濃厚，在盤面無明顯提振情況下，市場對于后市多數不看好。

最后是投資機構方面的看法，本周投資機構對于后市行情看漲的比例為14%，較上周的21%減少7%，看跌的比例為36%，較上周持平，看盤整的比例為50%，較上周增加7%。本周一半的投資機構認為下周行情盤整為主，主要是在當下供需面無明顯驅動，價格或維持盤整為主。

調查說明：

1、本調查是Mysteel農產品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析。

2、本調查覆蓋了北京、上海、深圳、天津、吉林、遼寧、河北、河南、山東、江蘇、湖北、湖南、四川、重慶、廣東、廣西、福建等17個主要省市。

3、本調查樣本選取了對豆粕市場有關鍵性影響的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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