近期，豆粕價格如同坐上了“火箭”，繼2022年“貴價”豆粕以來再度站上5000元/噸的關口，短短數月內漲幅超千元/噸，漲勢兇猛；在原料輪番漲價刺激下，飼料價格短期內多次上漲，養殖端承壓增大。

飼料價格8天漲3輪

四季度原料難降飼料或再漲？

據飼料行業信息網數據，當前全國豆粕均價漲至近5000元/噸，部分地區如吉林、廣東等地豆粕已沖高至5200元/噸。

近期原料價格漲超5000元/噸 | 圖片來源：我的鋼鐵網當前豆粕漲價已傳遞至飼料端，就近期飼料漲價情況，畜禽飼料漲幅為70-200元/噸不等，部分企業已有多輪漲價，其中不乏3天2漲，8天3漲的情況。2023年是否會重現2022年高價豆粕行情？

供需時空錯配？

供應充足下豆粕仍漲至年內高位

2021年中國主要糧食作物種植面積分布對比 | 數據來源：國家統計局；圖片來源：農小蜂近年來，我國大豆種植面積雖有增長但難以實現自給自足。2022年，我國大豆面積達1.54億畝，產量突破2000萬噸達2028萬噸；但同期進口大豆量就達1億噸，據測算，生產1億噸大豆，需要約6億畝耕地；而要完全實現大豆自足，則需要8億畝耕地種植地。由此可窺見在相當長的一段時間內，我國大豆等原料依然高度依賴進口。

值得注意的是，就今年全球大豆供應而言，雖然美豆因天氣導致大豆種植面積縮減、大豆優良率下跌，但在在巴西豐產、阿根廷恢復性增產的形式下，全球整體供應仍屬寬松。

1-7月大豆累計進口量為6231萬噸，同比增加15%；其中，巴西進口3891萬噸，占比62.4%；美國進口1985.5萬噸，占比31.9% | 圖源：中華糧網一般情況，我國進口大豆上半年主要來自南美的巴西，下半年主要來自美國，進口來源地高度集中。近期由于巴西大豆收獲晚，加上中國海關檢查收緊，導致貨物延遲抵達，短期供應偏緊推動現貨價格大漲，6月中旬以來，中國大豆壓榨利潤率一直為正值，推動7月份大豆進口增長。

到9、10月份，我國主要開啟對美大豆進口。而最新氣象預報顯示，美國中西部地區再度出現不利于大豆生長的高溫干旱少雨天氣。在市場各方對于全球大豆減產的擔憂下，國內豆粕價格近三個月來持續攀升。當前美豆進入定產關鍵期，天氣炒作或仍將持續。

部分機構認為，相比去年創出歷史最高價格的豆粕現貨，今年其實有過之而無不及，畢竟去年是在供需矛盾突出，豆粕現貨供給極度緊張時刻出現超高價格。而今年則是在國內進口大豆、豆粕相對寬松時期，豆粕現貨價格卻突破5000元/噸，從而引發上中游有兌現利潤的意愿，而下游買貨意愿降低的豆粕或“重演”2022年行情？

業內人士認為豆粕要降價需等明年3月

截至8月22日，豆粕期貨以及部分現貨地區價格有所下調似乎印證了上述說法，但即將到來的9、10月份開始美巴大豆進口銜接，屆時到港量減少，疊加當前豆粕庫存處于歷史同期較低水平，在往年8月份是油廠大規模脹庫停機的時間點，但今年始終沒有出現大范圍的脹庫現象，下游消費有所支撐，油廠壓力不大的情況下，挺價意愿也比較堅決。

隨著大豆到港的減少，油廠豆粕累庫進程中斷，大豆和豆粕的結轉庫存都較往年同期大幅下滑，9-10月份的供應壓力更為凸顯。在養殖需求強盛，下半年美豆供應或不足的形勢預測下，四季度豆粕供應或仍舊偏緊，業內普遍認為豆粕仍有再漲可能。有機構認為“目前國內豆粕庫存處于歷史同期低位，不排除后期上游挺價重演去年行情的可能性。”

但需要關注的是，隨著豆粕上漲，菜粕、棉粕等粕類價格也出現超千元/噸的增幅，玉米價格上漲超百元/噸，企業若用雜粕替換豆粕以求明顯降本的效果或不如預期。但同理，進口大豆成本高，或許會給國產大豆壓榨帶來機會。

另外，有業內人士指出，由于南美洲巴西等地區大豆增產明顯，如果天氣適宜大豆生長，待到2024年3月份我國進口巴西大豆，豆粕價格有望下跌，但如若天氣對當地大豆生長沖擊過大，或大豆高價情況仍將維持。

“從目前的情況看，進口大豆到港仍然較多，國內整體供應預期較多，需要關注清關及進廠節奏帶來的階段性供需變化。”該業內人士表示，整體上來看，植物油供給充裕，預計油脂市場將繼續震蕩調整，并將會繼續尋找新的驅動因素。

永紅國際展覽(搜索"永紅國際展覽"公眾號關注)注：轉載請聯系授權并保留出處和作者，不得刪減內容。