近期，比夏天更火熱的是豆粕的價(jià)格，突然持續(xù)性上漲，目前已觸及4200元/噸高點(diǎn)，其中單日上漲幅度最高超過200元/噸，而與之相對(duì)的是跌破過度下跌一級(jí)預(yù)警的豬糧比，二者對(duì)比可謂是“冰火兩重天”。有養(yǎng)豬人感嘆“已經(jīng)養(yǎng)不起豬了......”，成本持續(xù)漲，豬價(jià)跌不停，頗有種不顧養(yǎng)豬人死活的發(fā)展趨勢(shì)。

??豆粕單月漲幅超11%

??“豆粕又漲了？”“今天一天就漲了200元/噸”“豆粕還會(huì)不會(huì)繼續(xù)漲？”這是近日養(yǎng)殖群討論的熱點(diǎn)話題。

??Choice數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，近期豆粕突然持續(xù)性上漲，相較于6月1日的3770元/噸，截至目前，已經(jīng)觸及4200元/噸高點(diǎn)，單月漲幅超過11%。

??豆粕為何突然大幅上漲？當(dāng)前市場(chǎng)聚焦于天氣炒作，而在今年美豆種植面積減少的情況下，受到天氣影響的單產(chǎn)無(wú)疑更是重中之重，一旦美豆主產(chǎn)區(qū)干旱天氣持續(xù)對(duì)大豆生長(zhǎng)造成影響而導(dǎo)致單產(chǎn)無(wú)法達(dá)到預(yù)期，美豆的供需平衡表將重新回到此前的緊張局面，并且?guī)?dòng)美豆價(jià)格和國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格同步上行。

??消息面上，USDA 6月末公布的大豆種植面積在8350.5萬(wàn)英畝，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)估的8767.3萬(wàn)英畝，較USDA3月31日預(yù)估的面積8750.5萬(wàn)英畝，低了4.57%左右，較2022年實(shí)際播種面積8745萬(wàn)英畝，也低了4.51%。

??展望后市，短期來(lái)看，7月美豆進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，天氣炒作或愈演愈烈，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕分析師鄒洪林表示：“短期在天氣沒有明顯改善情況下，國(guó)內(nèi)豆粕跟隨外盤偏強(qiáng)運(yùn)行為主，但需要密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化。”

??長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，其進(jìn)一步指出，按照6月全球大豆供需平衡表來(lái)看，2023-2024年度全球大豆供應(yīng)將有所改善，在供應(yīng)恢復(fù)的預(yù)期下，豆粕期價(jià)重心或?qū)⒅鸩较乱啤?/p>

??新希望相關(guān)人士持有類似意見，“近期的上漲屬于一種階段性波動(dòng)，整個(gè)行業(yè)今年和去年相比的話，飼料原材料繼續(xù)往上再漲的概率不大，往下走的概率比往上走的概率更大。”

??需要注意的是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，“由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部大幅下調(diào)400萬(wàn)英畝種植面積之后，美國(guó)大豆產(chǎn)量能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期增產(chǎn)，全球供應(yīng)能夠走出偏緊格局存在未知，總的來(lái)說(shuō)預(yù)計(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看價(jià)格重心雖會(huì)下移但空間或相對(duì)有限。”

??飼料全面漲價(jià)

??作為飼料重要原料，豆粕的大幅上漲帶來(lái)的是飼料全面漲價(jià)，據(jù)記者了解，近期大部分飼料企業(yè)均發(fā)布飼料漲價(jià)函。四川某小型飼料企業(yè)相關(guān)人士告訴記者，“由于原材料的上漲，公司對(duì)于不同品種飼料都進(jìn)行了提價(jià)處理，均在50-100元/噸左右。”

??上市公司方面，上述新希望相關(guān)人士表示，飼料銷售策略是隨行就市，按照成本加成的方式，原材料如果上漲，終端的價(jià)格就會(huì)做快速調(diào)整。

??記者以投資者身份致電海大集團(tuán)證券部，相關(guān)人士透露，“最近原材料都漲得有點(diǎn)厲害，各區(qū)域根據(jù)實(shí)際情況去靈活應(yīng)對(duì)。原材料上漲的時(shí)候，主要還是通過價(jià)格的調(diào)整進(jìn)行應(yīng)對(duì)，因?yàn)轱暳闲袠I(yè)的主要模式還是成本加成，也會(huì)輔助進(jìn)行配方替代的技術(shù)。”

??粵海飼料也是相同的情況，其相關(guān)人士表示，“應(yīng)該會(huì)有（漲價(jià)），因?yàn)楣緷q價(jià)跟同行步調(diào)都會(huì)保持一致，但是根據(jù)產(chǎn)品品質(zhì)和分布區(qū)域會(huì)有一定區(qū)別，不一定所有都會(huì)漲。整體上公司目前情況比較樂觀的，因?yàn)榇蠹叶荚诮?jīng)歷原材料的上漲，公司有采購(gòu)中心會(huì)實(shí)時(shí)關(guān)注原材料情況，對(duì)原材料也有一定儲(chǔ)備。”

??值得一提的是，由于飼料提價(jià)，下游本就處于虧損的養(yǎng)殖端受到一定沖擊，“本來(lái)現(xiàn)在豬價(jià)就特別低迷，養(yǎng)殖處于長(zhǎng)期虧損情況，現(xiàn)在飼料一漲價(jià)，對(duì)我們的影響就顯得特別大。”四川某小型養(yǎng)殖場(chǎng)相關(guān)人士告訴記者。

??對(duì)此，鄒洪林告訴記者，“豆粕作為主要的飼料原料，其價(jià)格的大幅上漲會(huì)給養(yǎng)殖企業(yè)帶來(lái)更大壓力，首當(dāng)其沖的就是養(yǎng)殖成本的增加。在當(dāng)下生豬價(jià)格萎靡情況下，疊加7、8月需求淡季，養(yǎng)殖利潤(rùn)或?qū)⒗^續(xù)縮窄。”

??暫時(shí)未能看到豬周期拐點(diǎn)

??生豬價(jià)格大概率繼續(xù)震蕩磨底

??據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心7月7日發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年7月第1周全國(guó)豬料比價(jià)為4.04，環(huán)比下降0.74%。按目前價(jià)格及成本推算，未來(lái)生豬養(yǎng)殖頭均虧損為204.05元。本周國(guó)內(nèi)豬價(jià)呈先漲后降走勢(shì)，周均價(jià)環(huán)比持平。

??上半周，在養(yǎng)殖單位縮量惜售情緒的帶動(dòng)下，豬價(jià)持續(xù)走高；下半周，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏加快，供應(yīng)緊俏局面緩解，加之高溫天氣下終端需求依舊疲軟，豬價(jià)止?jié)q轉(zhuǎn)降。目前業(yè)內(nèi)仍有一定抗價(jià)情緒，豬價(jià)繼續(xù)下滑空間或有限，預(yù)計(jì)后期豬價(jià)或微降后小幅反彈，整體窄幅調(diào)整為主。

??有專家認(rèn)為，照目前這個(gè)形勢(shì)，下半年供給過剩能得到一定緩解，逐漸恢復(fù)至供需衡的狀態(tài)。但由于供給基本面沒有變，因此，不會(huì)生豬價(jià)格快速反彈。

??卓創(chuàng)資訊也表示，暫時(shí)未能看到豬周期拐點(diǎn)，生豬價(jià)格大概率繼續(xù)震蕩磨底。

??看好后市發(fā)展

??從行情來(lái)看，雖前幾日有微幅上漲，但終究是杯水車薪，養(yǎng)豬依舊處于虧損期。但豬肉股多股逆勢(shì)上漲，也一定程度上說(shuō)明各方對(duì)后市發(fā)展看好。

??行業(yè)持續(xù)虧損達(dá)6個(gè)月，養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)金流壓力日趨增大，部分規(guī)模企業(yè)開始優(yōu)化產(chǎn)能，大幅主動(dòng)去化時(shí)間點(diǎn)漸近。中長(zhǎng)期，規(guī)模場(chǎng)部分放緩規(guī)模擴(kuò)張計(jì)劃，補(bǔ)欄情緒持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)前期周期擴(kuò)張帶來(lái)的供給快速釋放階段將結(jié)束，周期底部位置特征明顯。

??產(chǎn)能去化，以及伴隨豬肉消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)、成本隨飼料下行逐步進(jìn)入下行通道，財(cái)通證券表示仍看好未來(lái)生豬均價(jià)及板塊盈利水平。

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