據飼料行業信息網統計，3月26日，維生素A現貨價格報105-115元/公斤，較3月初漲幅達到62-92%。維生素E現貨報價48-66元/公斤，較3月初上漲48-66%。而蛋氨酸漲幅更厲害，3月25日較月初最高漲160%。

市場上多為貿易商已經反映，從3月初開始，維生素、氨基酸的供應大幅收緊，海外廠商多以不可抗力為由暫停供貨，國內廠商也紛紛停報停簽，中游貿易商已“無貨可拿”。

有行業分析師也表示，行業本身處于歷史價格低位，企業“控產挺價”意愿增強，下游飼料行業對維生素、氨基酸等添加劑價格敏感度較低（添加劑成本占比僅1%-3%），提價傳導順暢，也為廠商“控產挺價”提供了空間。

山東、湖南、湖北等地貿易商普遍反映，自3月初起國內維生素廠商大幅收緊發貨，部分品種如維生素A、維生素E已出現“拿不到貨”現象；海外廠商亦以不可抗力為由暫停供貨。貿易商庫存普遍升值，蛋氨酸現貨成本約20元/公斤，3月中旬市價已超30元/公斤，毛利顯著提升。多位貿易商表示放貨節奏明顯放緩，“現在都在拼庫存”，但銷量同比未見明顯增長，環比去年四季度有所改善；上海鋼聯分析師指出，一季度氨基酸需求好于去年同期，維生素則基本維持剛需補庫。

針對“捂貨”質疑，上市公司回應稱出貨策略依市場情況動態調整。新和成3月釋放約6000噸蛋氨酸，其固體蛋氨酸月產能超3萬噸；安迪蘇未正面回應供應緊張問題，僅表示蛋氨酸漲價足以覆蓋原料成本，生產經營正常；浙江醫藥證券部表示維生素行業景氣度上升，是否供貨屬市場策略，下游需求良好。行業分析指出，維生素處于歷史價格低位，企業控產挺價意愿增強，而飼料行業對添加劑價格敏感度低（成本占比僅1%-3%），提價傳導順暢。

中國為全球維生素核心生產國，中商產業研究院預測2025年中國維生素產量達48萬噸，占全球超84%。新和成維生素A年產能8000噸（50萬IU計）、維生素E年產能6萬噸（50%粉計）；浙江醫藥合成維生素E年產能2.5萬噸，天然維生素E產量全球第一，維生素A年產能5000噸；花園生物維生素D3產能3000噸。氨基酸領域，梅花生物賴氨酸產能305.8萬噸，占全球81.6%；新和成蛋氨酸產能55萬噸；安迪蘇蛋氨酸總產能35萬噸/年，另有15萬噸/年固體項目預計2027年投產。

上市公司直銷客戶訂單價格隨行就市。浙江醫藥表示低價訂單可暫緩執行，行情向好下新簽訂單價格已上調；多家企業確認中東局勢未影響其原料進口與產品出口，因霍爾木茲海峽非其主要物流通道。按當前價格測算，新和成3月維生素E銷售收入環比增長近60%，維生素A超60%，蛋氨酸接近1.7倍。毛利率方面，2025年上半年花園生物維生素產品毛利率達62.99%，浙江醫藥生命營養品為54.95%，新和成營養品為47.79%，安迪蘇功能性產品為24.53%，梅花生物動物營養氨基酸為19.65%。

下游需求方面，飼料為維生素最主要應用領域，其中維生素A在飼料中應用占比達84%，脂溶性維生素整體飼料需求占比超60%。當前養殖業持續虧損，部分小型飼料廠轉為直接銷售原料，拖累終端采購意愿。業內對后市預期分化：悲觀方認為生豬去產能加快將壓制飼料需求，難以支撐價格持續上行；樂觀方指出本輪供應擾動較2024年更復雜，不僅涉及海外事故，更疊加地緣政治沖擊、全球70%維生素A/E產能集中歐洲、原油漲價推升中間體成本、以及貿易商低位補庫與囤貨行為共振，供給缺口或長期存在。

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