在豬價“十元破位”、政策引導(dǎo)去產(chǎn)能的背景下，上市豬企2月出欄數(shù)據(jù)已陸續(xù)披露，當(dāng)下行業(yè)“以量補價”銷售策略難以為繼，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)分化。多位業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示，2026年政策市場延續(xù)調(diào)控目標(biāo)，同時2026年豬價波動變窄，全年養(yǎng)殖盈利或不及2025年。

2月豬企收入普跌

從當(dāng)前已披露的上市豬企來看，除牧原股份2月出欄量同比微降，多數(shù)豬企銷量同比正增長，環(huán)比方面，因春節(jié)假期影響，多家企業(yè)銷量環(huán)比下滑。

需要關(guān)注的是，自去年5月起，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部多次組織多家上市豬企召開專題會議，明確提出暫停能繁母豬擴(kuò)產(chǎn)、控制出欄體重，要求企業(yè)配合行業(yè)產(chǎn)能去化。在最近一次財聯(lián)社記者獨家報道中，相關(guān)部門3月3日召集部分豬企開會，會議強化生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控，注重預(yù)警信息的準(zhǔn)確性。

目前產(chǎn)能調(diào)控已進(jìn)行9個月，同比增速方面，2月正邦科技（002157.SZ）、克明食品（002661.SZ）、東瑞股份（001201.SZ）、大北農(nóng)（002385.SZ）銷量增幅靠前，同比增長分別為68.01%、49.34%、41%、39.38%。頭部豬企中，牧原股份（002714.SZ）2月出欄460.3萬頭，同比微降0.77%，溫氏股份（300498.SZ）銷售肉豬269.70萬頭，同比增長3.80%，新希望（000876.SZ）銷售商品豬98.22萬頭，同比增長19.97%。

業(yè)內(nèi)專家向財聯(lián)社記者表示，今年政策核心是從過去保數(shù)量的“穩(wěn)產(chǎn)”思維，轉(zhuǎn)向兼顧數(shù)量與質(zhì)量、供給與效益的“提質(zhì)”與“調(diào)控”思維。2025年全年生豬養(yǎng)殖保持微利，但行業(yè)內(nèi)部成本分化顯著，2026年市場延續(xù)調(diào)控，市場溫和復(fù)蘇。

財聯(lián)社記者從牧原股份處獲悉，公司2025年已主動調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，能繁母豬存欄量從2025年1月的362萬頭調(diào)減至今年1月的313萬頭，累計調(diào)減近50萬頭，將生豬出欄體重控制在120公斤左右，自2025年5月起已全面停止向二次育肥客戶銷售育肥豬，確保所有肥豬流向屠宰場。

豬價全線承壓

春節(jié)過后豬價持續(xù)低迷，養(yǎng)殖端主動淘汰能繁母豬的意愿明顯增強，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測196家樣本養(yǎng)殖企業(yè)生豬存出欄數(shù)據(jù)顯示，2月能繁母豬存欄與生豬存欄走勢分化，能繁母豬存欄1月份環(huán)比增加0.38%轉(zhuǎn)為2月環(huán)比減少0.35%。而生豬存欄量由1月份減少0.57%轉(zhuǎn)為2月份增加0.80%。

上市豬企方面，2月銷售均價均在12元/公斤以下，銷售收入同比普遍下降，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)銷量增長但收入下跌的尷尬局面。截至3月11日，全國生豬已出現(xiàn)近4年新低，均價已經(jīng)接近10元/公斤，部分地區(qū)已經(jīng)跌破10元。

目前豬價遠(yuǎn)低于行業(yè)養(yǎng)殖成本，甚至低于多數(shù)豬企現(xiàn)金成本線，根據(jù)上市豬企定期披露數(shù)據(jù)，多數(shù)豬企養(yǎng)殖成本在12-13.5元/公斤左右。

卓創(chuàng)資訊生豬分析師容志發(fā)向財聯(lián)社記者表示，2025年能繁母豬存欄量真正出現(xiàn)下滑是在9月份，兌現(xiàn)到生豬出欄環(huán)比減量基本在2026年下半年，上半年的生豬出欄供應(yīng)量依舊較為充足，豬價或震蕩下滑為主。而下半年生豬出欄量預(yù)計逐步減少，多數(shù)從業(yè)者一致預(yù)期2026年下半年生豬價格止跌反彈。但是，母豬生產(chǎn)效率的提升，可能會明顯制約2026年下半年的生豬價格漲幅，而從業(yè)者的一致性預(yù)期，或?qū)?yīng)各種補欄行為的前置，從而影響生豬價格提前上漲。總體看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計2026年二季度生豬價格有可能止跌反彈，但總體反彈幅度有限，全年養(yǎng)殖盈利或不及2025年。

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