一、新年新局：市場 “開門紅”

告別充滿挑戰的 2024 年，我們滿懷期待地迎來了 2025 年。新年伊始，小麥玉米市場便給大家帶來了一個 “開門紅”。雖說沒有出現大范圍的價格飆升，但各地市場均呈現出不同程度的反彈態勢，尤其是前期價格超跌的部分地區和企業，如今正在穩步回暖，著實令人欣慰。

在玉米市場方面，元旦當天，全國玉米價格整體呈現漲跌互現的格局。山東地區，英軒實業、健寶生物等多家企業紛紛上調收購價格，幅度在 5 厘到 1 分不等；河南、河北、安徽等地的部分企業也緊跟其后，加入漲價行列。東北地區同樣不甘示弱，黑龍江綏化昊天、黑龍江成福集團等企業的玉米潮糧收購價格上揚，單日漲幅 5 厘到 1 分。不過，這看似一片火熱的漲價潮中，也有個別企業價格出現微調下跌，如黑龍江富錦象嶼的玉米潮糧價格稍有回落。

小麥市場這邊，同樣出現了一些積極變化。山東、河南、河北、安徽等地的面粉廠小麥收購價格漲跌各異，有企業上調收購價，也有企業略微下調。整體來看，雖未形成大面積的價格上漲趨勢，但市場活躍度明顯提升，一改此前的低迷氛圍。

二、玉米市場：震蕩前行

（一）整體態勢：難有極端漲跌

從當前的玉米市場整體形勢來看，短期內想要出現大幅上漲的行情，難度頗高。即便官方出手干預，在當前復雜的市場環境下，也難以推動玉米價格迅速飆升。一方面，市場供應相對充足，前期積累的庫存以及新糧陸續上市，使得價格上漲面臨較大壓力；另一方面，下游需求雖有增長，但幅度有限，不足以消化大量的玉米供應。

不過，市場大跌的可能性同樣較小。近期玉米價格已經歷了一段時間的調整，成本支撐以及市場的自我調節機制開始發揮作用。在沒有重大利空因素沖擊的情況下，價格進一步大幅下跌的空間被有效壓縮。

預計本月上旬，玉米市場將以震蕩偏強的態勢運行。隨著春節臨近，中旬之后，市場將迎來節前變現高峰，大量農戶和貿易商為了回籠資金過年，會加大玉米出貨量，屆時價格大概率承壓下行。但整體來看，本輪漲幅突破百元的可能性不大，能有三五十元的上漲空間已屬不易。建議有出貨意愿的朋友，密切關注市場動態，把握好出貨時機，切勿盲目追漲殺跌，以免陷入價格波動的陷阱。

（二）區域洞察：華北與東北

1. 華北及山東地區

華北及山東地區作為玉米的重要產區和銷售區，當前的售糧進度處于歷史較高水平。截至 12 月 27 日，最新調研數據顯示，該地區基層售糧進度總體已超過 42%，其中河南、河北等地售糧進度尤為突出。

然而，這一地區面臨的困境也十分明顯。政策扶持方面，幾乎沒有明面上的強力支持，缺乏官方層面的價格引導，使得市場價格波動較為隨意。農戶心態上，與以往惜售不同，今年春節前有變現想法的農戶數量顯著增加，落袋為安的意愿強烈。貿易商們則多持謹慎態度，受看空心態影響，即便有建庫行為，當下也在積極準備出貨，近期收購重點主要集中在干糧和優質飼料糧上。

此外，今年華北及山東地區氣溫偏高，進入臘月后仍時常保持零上溫度，這對潮糧儲存極為不利，加速了基層售糧進度，進一步增加了市場供應壓力。

2. 東北地區

東北地區的基層售糧進度已然過半，受前期價格不斷走低影響，農戶出貨積極性曾大幅受挫。不過近期，隨著市場備貨需求逐漸回暖，貿易商建庫增多，玉米價格出現了較為明顯的上漲勢頭。以昨日為例，單日漲幅在 10 - 25 元 / 噸之間。

但這種上漲的可持續性存疑。首先，企業庫存狀況顯示，無論是深加工企業還是飼料企業，當前均處于庫存安全線以上，補庫壓力不大，這意味著對玉米的新增需求有限，價格震蕩反復恐成主流。其次，烘干塔和貿易商多以短線運作為主，建立中長期庫存的較少，元旦之后，北港到貨量預計走高，企業到貨也將隨之增加，市場供應壓力將再度顯現。再者，年后政策走向尚不明確，雖有擴大收儲和新增一次性儲備收購的傳聞，但截至目前未獲官方證實，若元旦后政策無新動作，市場信心恐受沖擊。

三、小麥市場：波動求穩

（一）價格跌宕：持糧者心態起伏

近期，小麥價格的走勢猶如坐過山車，跌宕起伏，讓持糧主體們的心態備受煎熬。前幾日，小麥價格下跌勢頭迅猛，給持糧老板們帶來了沉重打擊，不少人對小麥市場徹底喪失了信心，滿心只想著趕緊出貨，落袋為安。

隨著持糧主體紛紛拋售，市場上小麥供應量急劇增加，企業見狀，順勢大幅壓價，使得小麥價格陷入了惡性循環。好在昨日，降價趨勢終于有所放緩，這或許是天氣變化帶來的短暫影響。不過，當下出貨時機仍難以把握，建議大家密切關注今明兩天小麥到貨情況，再做決策。

與此同時，中儲糧的拍賣動態成為市場焦點。本輪拍賣的成交價、出庫周期、糧源年限以及成交情況等信息，都蘊含著重要的市場信號，值得大家重點關注。就目前來看，本輪拍賣對玉米市場的影響似乎更為直接，但小麥市場也難免受到波及。不過，只要政策收儲沒有停止，小麥價格的波動區間總體仍在可控范圍之內，不必過度驚慌。

（二）供需博弈：短期僵持不下

進入本月，下游面粉市場購銷情況有所回暖，企業迎來了補庫需求。盡管麩皮市場面臨一定壓力，但面粉企業憑借合理的利潤空間，依然保持著一定的生產積極性。

當前，小麥市場整體呈現供大于求的格局，呈現出 “雙空” 局面，這使得小麥現貨價格在短期內難以擺脫弱穩調整的走勢。不過，中儲糧投放小麥時出現的溢價現象，猶如一針強心劑，為市場注入了新的活力，對穩定小麥價格起到了積極作用。

本月，大家應將關注點聚焦在糧源入市情況和下游采購情況上。隨著時間推移，小麥市場在春節前大概率會維持震蕩反復的態勢，雖然階段性行情出現的概率有所降低，但春節前后制粉企業的備貨周期仍是最大的變數。值得欣慰的是，隨著市場逐漸穩定，持糧主體對小麥的信心也在慢慢恢復。

畢竟，小麥作為我國兩大口糧之一，有著官方最低保護價的堅實后盾，再加上當前各地糧庫正處于輪入階段，價格大幅崩盤的可能性極小。不過，若想看到小麥價格出現較大幅度的上漲，恐怕還得等到下一個關鍵周期 —— 元旦春節。

四、后市展望：關注焦點

春節前的這段時間，玉米和小麥市場注定將在震蕩反復中前行。天氣變化仍是影響市場的關鍵因素之一，低溫、降雪或降雨等天氣狀況，可能會對糧源運輸、儲存產生直接影響，進而引發價格波動。

政策層面，官方的收儲動態、儲備糧投放計劃以及相關調控政策的出臺，都將為市場指明方向。企業方面，開機率的高低、備貨進度的快慢，反映著下游需求的強弱，直接關系到市場供需平衡。

而對于玉米市場而言，年后的 6 - 9 月尤為關鍵。隨著前期售糧進度加快，市場供應或現階段性偏緊局面，屆時玉米價格有望迎來一波較為可觀的上漲行情，雖難以重現歷史高位，但相比當前價格，上漲 100 - 200 元 / 噸的可能性較大。建議廣大從業者密切關注上述關鍵因素，把握市場節奏，合理規劃經營策略，方能在風云變幻的糧食市場中穩健前行。

五、結語：謹慎決策

總之，當前小麥玉米市場開局雖有亮點，但后續走勢依然充滿變數。市場中既有供應、需求、政策等基本面因素的交織博弈，又有謠言、情緒等不穩定因素的干擾。從業者們務必保持冷靜，密切關注市場動態，依據自身實際情況理性決策，切不可盲目跟風。相信在大家的共同努力下，我們能夠平穩度過市場波動期，迎來糧食市場的穩健發展。

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