中國(guó)正面臨大豆供應(yīng)過剩問題，因?yàn)榇蠖惯M(jìn)口量可能創(chuàng)紀(jì)錄，而國(guó)內(nèi)飼料需求低迷，豆油和豆粕等制成品價(jià)格可能進(jìn)一步下跌。

美國(guó)大豆將在9月份開始收獲上市，屆時(shí)美國(guó)大豆出口也將季節(jié)性增長(zhǎng)。但是交易員和分析師表示，由于國(guó)內(nèi)供應(yīng)過剩，中國(guó)在9月至12月期間(美國(guó)大豆出口旺季)的進(jìn)口需求可能放慢，將會(huì)導(dǎo)致已經(jīng)接近四年低點(diǎn)的大豆價(jià)格面臨進(jìn)一步壓力。

今年迄今，基準(zhǔn)芝加哥大豆價(jià)格下跌了五分之一，由于預(yù)期中國(guó)需求疲軟和美國(guó)產(chǎn)量增加，該價(jià)格可能面臨更多阻力。

貿(mào)易商表示，7月份中國(guó)大豆進(jìn)口量可能創(chuàng)下歷史新高，主要將來自巴西。自2018年以來，巴西已超過美國(guó)成為中國(guó)最大的大豆供應(yīng)國(guó)，占到中國(guó)進(jìn)口量的70%。

由于大豆價(jià)格低廉，加上市場(chǎng)預(yù)期特朗普很可能在11月大選中獲勝，從而導(dǎo)致美國(guó)和頭號(hào)大豆進(jìn)口國(guó)中國(guó)的貿(mào)易緊張關(guān)系加劇，促使一些中國(guó)買家加快進(jìn)口大豆，以避免未來可能面臨的貿(mào)易中斷或高額關(guān)稅。

特朗普一直表示，他如果重新當(dāng)選總統(tǒng)，將會(huì)對(duì)全球商品加征10%關(guān)稅，并對(duì)中國(guó)商品加征60%甚至更高關(guān)稅。在他上次擔(dān)任美國(guó)總統(tǒng)期間，曾在2018年對(duì)中國(guó)數(shù)千億美元的商品加征關(guān)稅，中國(guó)也對(duì)美國(guó)大豆等產(chǎn)品實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅，導(dǎo)致美國(guó)對(duì)華大豆出口份額大幅降低，而巴西也從2018年起從美國(guó)手中奪走了頭號(hào)對(duì)華大豆出口國(guó)的桂冠。

需求放慢

供職某國(guó)際公司的新加坡交易商表示，主要問題在于，大豆產(chǎn)品的需求沒有回升。隨著大量進(jìn)口大豆到貨，壓榨利潤(rùn)面臨壓力。在大連商品交易所，豆粕期貨在三周內(nèi)下跌近8%，而上周豆油下跌約4%。隨著制成品價(jià)格走低，自6月初以來一直處于負(fù)值的壓榨利潤(rùn)在本月進(jìn)一步走軟。山東日照的油廠每加工一噸大豆虧損超過600元。

周初數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)第二季度GDP增長(zhǎng)放慢到4.7%，低于一季度的5.3%，也低于分析師們預(yù)期的5.1%。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能削弱肉類需求。

官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)第二季度豬肉產(chǎn)量較上年同期下降，生豬數(shù)量也從上一季度的4.085億頭下降至第二季度的4.1533億頭。

荷蘭合作銀行分析師表示，中國(guó)豬肉需求不旺盛。雖然豬肉價(jià)格大幅上漲，但這并不是因?yàn)樾枨笤黾樱且驗(yàn)樯i供應(yīng)緊張。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖戶正在按照政府抑制產(chǎn)能過剩的指令削減母豬數(shù)量，并推遲屠宰，以便提高生豬銷售時(shí)的重量。

自2月份以來，中國(guó)還拍賣了約968萬噸國(guó)儲(chǔ)進(jìn)口大豆，但是成交率只有21%。作為參考，去年國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣成交率為27%。

中國(guó)農(nóng)業(yè)部在7月份供需報(bào)告中預(yù)測(cè)，2024/25年度中國(guó)大豆消費(fèi)量將下降至1.1456億噸，低于2023/24年度的1.1524億噸。

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