從五一假期開始，玉米價格在經歷了連續兩個月的上漲之后，從7月份開始掉頭震蕩下行。特別是近兩日，華北深加工企業連續下調收購價格，部分企業的收購價格已經跌破2400元/噸關口。在國內供應“青黃不接”期，玉米價格為何不漲反跌？近期玉米價格還會繼續下跌嗎？新農鳴將做簡要分析。

國內玉米價格再度震蕩下行

截止7月18日，全國玉米均價2365元/噸，較7月1日下跌25元/噸。其中，東北市場較月初下跌10-40元/噸;北港較月初下跌40-50元/噸；華北市場較月初下跌30-40元/噸。

從價格下跌的驅動邏輯來看，核心點是供應依然呈現出相對寬松的格局，需求端壓價利空價格。同時，國內期貨價格十連跌以及國際市場價格的走弱，也對存糧主體的心態帶來影響。

供應方面，東北地區隨著進入炎熱夏季，部分高水分貨源入市量增加，而在期貨價格的持續下跌，以及北港貿易商下調玉米收購價格的帶動下，產地貿易商業對后市的看空心態也愈發濃厚。華北部分地區的購銷活動雖然受到了持續降雨的影響，但在3月份前后玉米價格低點建庫的貿易商，在目前仍有盈利的情況下，為避免后期利潤損失也在適量出貨。

下游需求方面，目前飼料能量來源多元化，玉米需求被小麥、進口玉米、進口大麥等替代品持續壓制，飼料企業對內貿玉米采購不積極。深加工企業開工負荷雖然變化不大，但庫存增量空間有限，面對供應提升，普遍下調收購價格。

國際市場方面，根據美國農業部發布的產量報告，全球玉米供應充足，國際玉米價格也觸及近四年的低點。而7月份連盤玉米也出現了罕見的“十連跌”，這讓市場參與者心態更加謹慎的同時，也影響了南方銷區貿易商的報價。

近期玉米價格還會繼續下跌嗎？

從利多因素來看，雖然近期華北市場的玉米購銷依然會受到陰雨天氣的影響，但根據天氣預測，降雨量或將有所減少，對購銷影響有限。而從存糧成本的角度來看，隨著存儲利息的增加，對貿易商的心態有一定支撐。

從利空因素來看，目前無論是東北還是華北產區，在眾多利空因素圍繞之下，目前貿易商仍有出貨意愿。而下游需求方面，目前飼料企業能量原料替代品多元，除了小麥、進口大麥等，進口玉米也在繼續拍賣，飼料企業對內貿玉米采購心態較為謹慎。

綜合以上因素，近期東北貿易商對高水分糧源出貨意愿較強，市場供應依然充足，而深加工企業隨供應增加或將保持壓價收購態勢，飼料企業采購心態維持謹慎，在東北玉米外發不暢的前提下，預計7月下旬，東北玉米價格仍有小幅回落的可能，跌幅在10元/噸。

從華北地區來看，本年度貿易商的玉米庫存多于去年同期，在當前眾多利空因素圍繞之下，貿易商或將陸續出貨，而下游企業仍以滾動補庫為主，而且部分深加工企業的合同玉米也在陸續到貨，預計下旬華北市場玉米主流報價也存在窄幅回落的可能，跌幅在10-20元/噸。

另外，提醒從業者，近期主要關注進口玉米、超期水稻的投放以及天氣變化對東北、華北玉米主產區新季玉米生長勢的影響。

總之，從目前的市場動態來看，玉米價格暫時缺乏明顯利好支撐，玉米價格仍將延續偏弱運行趨勢，玉米價格止跌反彈，仍需等待時日。

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