2024上半年，豆粕等飼料原料價格震蕩下跌，飼料需求持續萎靡，1月-5月全國飼料同比減產776萬噸。6月25日前后，多家飼料企業宣布上調豬料價格，是什么原因導致了飼料價格的逆勢上漲？

飼料價格連跌31周

6月底多家飼企聯合抬價

據農業農村部畜牧獸醫局數據，2024年5月份育肥豬、肉雞、蛋雞配合飼料月均價分別為每公斤3.56元、3.68元、3.39元，環比下跌約1%，較去年同期跌幅7%-8%。據中國飼料工業協會統計，截至5月30日，飼料價格已連續下跌31周。

今年一季度，海大、安佑、雙胞胎等國內主流飼料企業飼料價格經歷三連降，養殖端成本顯著下降，對養殖盈利形成提振。

近幾年豆粕價格變化

但在6月25日前后，海大、漓源、唐人神、中慧等多家飼料龍頭默契宣布飼料漲價，上漲幅度在50元/噸-100元/噸。

上半年飼料同比減產776萬噸

家禽出欄39.9億只創歷史新高

在飼料原料價格不斷下行，規模豬企減少能繁母豬的當下，為何飼料價格會逆勢上漲？或許與飼料減產、玉米價格上漲、豬價回暖密切相關。

據中國飼料工業協會統計，2024年1月-5月，我國飼料累計生產11832萬噸，較去年同期減少776萬噸，降幅6.15%。

今年上半年飼料產量的大幅下降，主要原因在養殖端需求的下降，豬料和禽料占到2023年全國飼料生產總量的86.3%，豬價的長期低迷，使生豬板塊陷入持續虧損，規模豬企于去年年底開始減少能繁母豬存欄，持續調整生豬產能，而豬價的下行又間接影響了家禽、牛羊的價格，養殖戶飼喂、續養積極度不高，飼料需求萎靡。

出于供需關系的考慮，飼料企業被迫降價，并調整產能。

盡管今年一季度生豬出欄減少，但家禽出欄卻創歷史新高。據國家統計局公開，2024年一季度生豬出欄19455萬頭，較去年同期減少2.23%；家禽出欄39.9億只，較去年同期增加1.8億只，增幅4.72%，出欄量創下歷史同期最高紀錄，家禽出欄的增加或對飼料價格形成支撐。

玉米是主要飼料原料之一，通常在飼料中的占比在60%以上，其價格變化會直接影響飼料價格。據統計，6月30日全國玉米均價為2423.95元/噸，兩個月間上漲了111元/噸，飼料的漲幅也與玉米漲幅基本吻合。

在飼料大幅減產6.51%的同時，養殖端對飼料的剛性需求仍繼續存在，疊加玉米價格近兩月的穩中上漲和豬價的回暖，飼料企業有了回調飼料價格的底氣，最終導致了6月底飼料企業的集體漲價。

10個月跌1800元/噸

豆粕價格或將繼續下探

據公開數據，2024年上半年豆粕現貨價格在3300元/噸至3500元/噸區間震蕩，于6月21日跌至3255元/噸，部分地區跌破3200元/噸，相較2023年8月的階段性價格高位5060元/噸，國內豆粕10個月內下跌超1800元/噸，跌幅35.7%。

豆粕價格已事實上的進入近4年歷史低位，供應寬松疊加需求不振是豆粕下行的主要原因。

據海關總署數據，我國今年前5個月大豆累計進口量較去年同期減少了5.4%，但養殖端飼料需求的下降更為顯著、全球大豆供應充足帶來的期貨下跌預期更為強烈，采購端持謹慎心態，更多表現為低庫存滾動備貨。

即使今年二季度豬價的回暖以及肉雞進入消費旺季，一定程度上利好飼料原料和飼料價格，但養殖端的剛性需求帶來的短期提振相較于整體下行的大趨勢是杯水車薪的，這直接導致4月-5月國內豆粕庫存連續5周增長，庫存壓力或將使豆粕價格繼續承壓下行。

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