近期，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)呈現(xiàn)低位震蕩的走勢(shì)！3月21日~4月11日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨豆粕行情“單邊”下跌，4月11日沿海主流油廠豆粕報(bào)價(jià)跌去了此前積攢的漲幅。

在山東、江蘇、廣東以及天津地區(qū)，油廠豆粕報(bào)價(jià)跌至3210~3270元/噸，價(jià)格跌回到了“漲價(jià)前”的水平。

但是，4月12日~4月16日，豆粕現(xiàn)貨再次反彈，價(jià)格漲至3300~3370元/噸，1噸上漲了100塊錢(qián)左右！

不過(guò)，據(jù)最新報(bào)價(jià)顯示，目前，油廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌回至3240~3300元/噸，油廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍下跌了50~80元/噸！

豆粕行情“大掉頭”，1噸下跌50~80元，個(gè)人認(rèn)為，目前，豆粕市場(chǎng)面臨多空交織的局面，看漲以及看跌都有其合理性，具體分析如下：

利好因素：①、全球大豆供應(yīng)格局寬松，CBOT大豆長(zhǎng)期偏低運(yùn)行，目前，美豆報(bào)價(jià)在1172.5美分/蒲，同比降幅超21%，COBT大豆報(bào)價(jià)觸及美豆種植成本價(jià)1160美分/蒲，市場(chǎng)存在超跌反彈的預(yù)期，尤其是，美豆進(jìn)入種植區(qū)，受厄爾尼諾轉(zhuǎn)為拉尼娜現(xiàn)象，美豆生長(zhǎng)受天氣的影響或?qū)⒚黠@，這也將為后市提供炒作的題材，對(duì)于遠(yuǎn)期豆粕前景或有一定的支撐，國(guó)內(nèi)連粕2409合約多達(dá)203.54萬(wàn)噸的存?zhèn)}規(guī)模，對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定影響；②、巴西大豆貼水報(bào)價(jià)維持高位！據(jù)了解，目前，南美CNF報(bào)價(jià)持續(xù)走高，巴西大豆貼水報(bào)價(jià)達(dá)到了130美分/蒲，這也反應(yīng)出南美大豆賣(mài)壓風(fēng)險(xiǎn)不大，銷(xiāo)售難度偏弱，而受巴西大豆貼水報(bào)價(jià)維持高位，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆成本相對(duì)較高，受成本壓力影響，這也支撐了豆粕現(xiàn)貨價(jià)格此前偏強(qiáng)的表現(xiàn)；③、國(guó)際地緣緊張的局面凸顯，近期，國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上漲，美國(guó)利率維持高位，市場(chǎng)通脹預(yù)期提升，這也將對(duì)于國(guó)際大豆市場(chǎng)有一定支撐，對(duì)于國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)有一定影響！

利空因素：一方面，雖然，階段性巴西大豆貼水報(bào)價(jià)維持130美分/蒲的高位，但是，由于南美地區(qū)大豆收割后購(gòu)銷(xiāo)進(jìn)度尚未過(guò)半，隨著，阿根廷大豆出口規(guī)模大幅提升，巴西大豆出口份額或?qū)⑹艿經(jīng)_擊，巴西貼水報(bào)價(jià)仍有下跌的預(yù)期，這或?qū)⒕徑鈬?guó)內(nèi)大豆入港成本的壓力，對(duì)于市場(chǎng)或有一定利空支撐！

另一方面，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆入港規(guī)模或?qū)⒋蠓嵘瑱C(jī)構(gòu)初步測(cè)算，4月份進(jìn)口大豆入港或?qū)⑦_(dá)到957萬(wàn)噸，5月份大豆入港規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到1190萬(wàn)噸左右，超量大豆入港，勢(shì)必會(huì)改善國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存偏緊的局面，加快油廠開(kāi)工率提升的步伐，市場(chǎng)豆粕庫(kù)存水平也將大幅改善，供應(yīng)格局逐步轉(zhuǎn)入累庫(kù)的階段！

因此，基于市場(chǎng)多方因素，階段性，豆粕市場(chǎng)面臨震蕩的走勢(shì)，不過(guò)，從趨勢(shì)來(lái)看，4~5月份，豆粕市場(chǎng)仍將以震蕩下行為主，但是，由于市場(chǎng)炒作北美天氣以及大豆貼水報(bào)價(jià)等因素，豆粕價(jià)不乏反彈的契機(jī)！

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