去年9月初，國內沿海油廠豆粕報價沖高5030元/噸左右后，受進口大豆入港激增，國內養殖行業旺季不旺，飼料消費能力下降，疊加，飼料企業推進豆粕減量配方，現貨豆粕價格頻頻下跌！

春節后，豆粕行情延續破位走低的局面，3月初，油廠豆粕現貨報價跌至3200元/噸，市場普遍看好4~5月份進口大豆入港的預期，但是，冷不丁的，豆粕價格又支楞起來了！

據了解，進入3月份，豆粕現貨呈現震蕩走高的局面，3月21日廣東東莞豆粕現貨報價漲至3680元/噸，相比2月末3200元/噸，累計上漲480元，豆粕階段性漲幅達到了15%！不過，3月22日，油廠報價略有下調，主流報價在3540~3650元/噸左右，豆粕現貨報價環比上月漲幅在9%左右。

目前，現貨豆粕市場，面臨“弱預期與強現實”的局面，具體分析如下：

本輪豆粕價格持續走強，支撐豆粕漲價的落價如下：

其一、受巴西貼水報價大幅上漲，美豆價格持續走高，價格重心從1120美分左右反彈至1200美分左右，國內連粕2405價格也反彈至3316元/噸，月內上漲幅度超11%！

其二，進口大豆成本大幅提升，受巴西大豆貼水報價上漲，國內進口大豆入港完稅報價漲至3960元/噸，漲幅在380元/噸左右，國內油廠原料成本上漲，支撐了豆粕現貨報價的走高！

其三，進口大豆入港減量，市場對于油廠“斷豆停工”的擔憂增強，市場炒作情緒升溫，豆粕購銷積極性大幅增加，支撐了豆粕現貨的上漲；其四，生豬育肥壓力減輕，受近期豬價大幅上漲，國內自繁自養以及外購仔豬育肥盈利水平提升，養殖端看漲后市，補欄仔豬現象增多，養殖戶壓欄增重的積極性轉強，疊加，市場二育現象增多，進一步增加了飼料消費的能力，加劇了企業補庫豆粕的積極性！

因此，在多方支撐下，豆粕現貨報價呈現“強現實”的表現，尤其是，巴西大豆貼水報價上漲，國內進口大豆成本大幅提升，短期內，豆粕現貨報價仍將維持震蕩走高的局面！

不過，市場也面臨一定“弱預期”的表現！

據機構調研了解，進入3月末，國內進口大豆入港或將逐步改善，周均入港規模或將在200萬噸左右，疊加，南美地區大豆收割進入尾聲，4~5月份，進口大豆或將進一步增加，機構預測，4月份巴西大豆入港或將達到730萬噸，美豆入港或將在230萬噸左右！

國內大豆供應格局或將逐步改善，油廠開工率也將持續回升，豆粕產能也將大幅提升，供應寬松的局面或將逐步顯現！

綜上所述，受市場多空影響，短期內，豆粕現貨仍面臨較強的現實，大豆入港偏少，進口大豆成本大幅提升支撐了豆粕價格偏強的走勢。但是，隨著后續進口大豆入港增加，豆粕庫存逐步改善，價格或有回落的壓力，不過，由于巴西貼水報價較為堅挺，國內大豆進口成本上升，預計，后市價格回落的空間或將有限！

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