市場評論—關注焦點

玉米

1日玉米價格穩中有漲。國內部分地區的降雪天氣影響交通和物流，產區玉米上量節奏有所放緩，市場供應量可能會下降，對玉米價格產生了一定的支撐作用。2月份，中國玉米供應總體依舊充足，產區種植戶及貿易商售賣積極性依舊偏高，對價格總體依舊利空。春節前備貨已經收尾，對玉米價格的實際影響明顯有限，預判2月份大多數時候，產區玉米價格總體依舊偏弱走勢為主的可能性依舊明顯偏高，2月份下旬后則有短時上漲傾向存在因為需求端春節前備貨量有限節后有一個相對集中的補庫影響。我們同時需要提醒的是，由于2023年11月及12月份進口玉米激增—11月份進口量359萬噸，12月份進口量495萬噸，均創下有記錄以來的單月最高進口量記錄；另外一方面，自2023年8月中國解除對澳大利亞的大麥進口限制以來，自9月份開始中國的大麥進口量開始快速且持續增加，沿海地區飼料養殖企業對大麥的興趣和使用量也在明顯增加，因此玉米的被替代壓力也在明顯增加。總體上2024年玉米供應壓力巨大，年度價格難有明顯起色，建議需要對5-9月份的玉米供應進行提前備貨的企業密切關注2月下旬-3月份期間的價格動向相機處理。

DDGS

1日DDGS價格穩定。國內下游提貨積極性尚可，部分酒精企業前期成交情況較好，庫存壓力相對較小，酒精企業繼續執行合同，下游終端提貨支撐DDGS價格維穩。2月份，中國玉米酒精生產行業主要裝置開機總量將適度下降因為部分企業進入假期模式，DDGS新增產供量將適度下降，但供應總體依舊充足。需求端水產養殖繼續處于淡季春節前備貨已經逐步收尾，DDGS剛需將繼續減弱。疊加原料玉米價格持續下跌，有替代關系的關聯原料—玉米及豆粕價格總體均偏弱，因此供需兩端以及關聯產品價格走勢均對DDGS價格走勢繼續形成利空，因此我們預判2月份大多數時候DDGS價格總體繼續偏弱的幾率更高。

豆粕

雖然大豆市場在逢低買盤的支持下延續了周二的反彈行情，但國際原油和其他大宗商品市場走低，中國進口存在不確定性，南美大豆豐收前景明朗，壓制大豆市場的漲勢。美盤大豆自兩年多低點反彈改善市場情緒，油廠提價動力提升，豆粕價格止跌反彈。但節前備貨需求不及預期，當前油廠大豆和豆粕庫存維持高位，且節后為飼料需求淡季，豆粕價格上漲幅度或有限。

今日棉粕價格偏弱下跌。美豆自兩年多低點反彈改善市場情緒，油廠提價動力提升，粕價止跌反彈，對棉粕有一定利好。同時原料成本依然高企，棉油企業開機率不高，棉粕供應壓力不大，廠家持價。但是棉粕需求欠佳，市場出貨量不大，拖累棉粕市場。短期棉粕將偏弱調整，價格波動幅度不大，未來參照豆粕期貨、現貨行情。

菜粕

日鄭州菜粕期貨高開，隨后繼續維持偏強震蕩。國際原油期貨走低，投機性拋盤活躍，打壓油菜籽期貨回落。不過芝加哥大豆和豆粕以及馬來西亞棕櫚油上漲，加之加拿大農戶的銷售緩慢，抑制大盤跌幅。2月份，中國國內菜籽供應總體依舊充足，生產端榨企將陸續進入“放假”休業階段，菜粕新增產供量將適度下降，但需求端繼續處于淡季且節前備貨基本收尾需求繼續減弱，供應總體依舊偏寬松。不過豆粕價格回漲，一定程度也提振菜粕價格，預計短期菜粕價格將適度回漲。

魚粉

日國內外魚粉持穩運行。外圍來看，秘魯超級蒸汽魚粉本季預售CNF2150美元/噸，實際成交議價。國內進口魚粉市場觀望為主，當前進口秘魯超級蒸汽魚粉價格集中在17300-17600元/噸；普通級魚粉價格在13100-13200元/噸。雖然主要港口迎來秘魯新貨到港，但飼料企業年前備貨，港口魚粉庫存持續下降中。短期魚粉市場價格波動不大，成交逐步平靜。

小麥

麥市場價格繼續上行。政策小麥競拍成交價格、成交率較高，提振市場看漲情緒。糧商持糧待漲，市場糧源供應偏緊；粉企積極提價促收，整體上貨量一般。預計近期中小粉企陸續停機準備放假，市場購銷逐步放緩，小麥價格小幅偏強調整。關注粉企放假情況及糧商售糧節奏變化情況。

油脂

周三CBOT豆油期貨微幅收高，仍處偏弱狀態。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場繼續下跌，強勢反彈后的反轉形態較為突出。市場關注點將轉向馬來西亞棕櫚油局（MPOB）2月供需報告。國內油脂方面，春節前集中備貨需求帶動國內三大食用油庫存總量快速下降。隨著備貨高峰期結束，需求端支撐力減弱，油脂現貨市場快速轉弱。

乳清粉

近日豆粕、仔豬價格下跌，需求疲弱，乳清粉市場有所回落，航運成本上漲加上到港延遲存支撐，乳清粉市場穩中窄幅震蕩。

賴氨酸

2023年12月，我國賴氨酸與賴氨酸鹽及酯的出口量為9.2萬噸，同比增48%。11月金玉米賴氨酸新產能試車。近日原料價格下跌，廠家報價回落，市場穩中偏弱運行。

蛋氨酸

贏創蛋氨酸生產基地于2023年四季度和2024年上半年分別減產三個月。2023下半年起希杰馬來西亞蛋氨酸產量將減少30-40%。新和成蛋氨酸工廠將于2024年3月停產檢修3-4周。寧夏紫光計劃于2024年2季度停產檢修4-5周。2023年11月我國蛋氨酸進口量為6125噸，同比降74%。國內新產能投產，12月起安迪蘇蛋氨酸產品全球提價5-10%。1月2日起新和成蛋氨酸提價7%。1月16日市場稱部分蛋氨酸廠家停報。

維生素A

周歐洲市場報價19-20.5歐元/公斤。 DSM曾表示為減少營運資金/庫存，錫塞倫（瑞士）維生素A和E工廠計劃于2023年第三季度延長停工時間。12月26日有廠家報價82元/公斤。1月金達威子公司發生安全事故，VA廠家停報現提價意愿，近日市場報價上漲。

維生素E

本周歐洲市場報價6.8-7.2歐元/公斤。市場稱新和成山東VE工廠計劃于2024年1月中旬開始檢修8周。12月26日部分廠家報價62-65元/公斤，1月5日市場稱浙江醫藥昌海公司計劃二月檢修6周，1月8日有廠家報價68元/公斤，1月22日市場稱有國外廠家報價78元/公斤，市場報價上漲。

外三元毛豬

日豬價繼續大幅上漲，外三元豬價已漲破16元/公斤。春節臨近，消費需求日益轉強，下游白條走貨加快，疊加新一輪全國大范圍雨雪天氣將再度襲來，屠企集中備貨需求增多。養殖端看漲情緒高漲，挺價惜售增多，市場供應略微緊張，豬價持續大幅上漲，仔豬價格也繼續暴漲。預判此輪豬價震蕩上漲時間將持續到春節，但2月上旬漲勢放緩局部回調風險擴大，2月份春節期間局部區域市場依舊存上漲機會但全國總體呈跌勢，2月下半月價格下跌風險將進一步提高。更遠看，春節后的3-4月份期間商品大豬出欄價格總體呈跌勢的幾率明顯更高，僅有短時回漲機會存在。

雞蛋

今日雞蛋價格繼續穩中偏弱。當前在產蛋雞存欄量繼續呈增加態勢，雞蛋供應整體表現繼續寬松，部分市場庫存持續承壓，對蛋價有利空影響。當前蛋價尚處于綜合成本線之上，養殖端略有利潤，春節逐漸臨近，部分產區逐漸將外銷轉向內銷，內銷銷量增加，不過食品加工廠補貨需求減少，學校集采需求萎縮，下游各環節均多按需采購，備貨計劃不多，整體仍表現出“供大于求”的局面，雞蛋整體市場走貨有限。預計短期蛋價總體或小幅震蕩。今日主產區山東雞蛋均價8.45元/公斤，較昨日持平;河北雞蛋均價7.83元/公斤，較昨日持平;廣東雞蛋均價8.94元/公斤，較昨日持平;北京雞蛋均價8.51元/公斤，較昨日持平。

淘汰蛋毛雞

今日淘汰蛋毛雞價格暫時平穩。當前淘雞節奏放緩，供應量由增加緩慢轉向趨穩，而農貿市場走貨不快，屠企多面臨放假停產或減量的情況，需求較淡，業內觀望心態增強。預計短期淘雞價格或穩中小調。今日山東地區淘汰蛋毛雞價10.01元/公斤，較昨日持平;江蘇地區淘汰蛋毛雞均價10.21元/公斤，較昨日持平;遼寧地區淘汰蛋10.41元/公斤，較昨日持平。

白羽肉毛雞

今日白羽肉毛雞價格繼續下跌。據天氣預報，未來一周國內大范圍有可能會有大雪天氣，養殖端對毛雞出欄積極，社會雞源也有所增加，不過大雪在一定程度上也會影響物流運輸，屠企也陸續放假，開工率下降，凍品走貨一般，毛雞需求較淡。預計短時肉雞行情或將繼續偏弱。今日主產區山東白羽肉毛雞均價8.00元/公斤，較昨日跌0.02;遼寧均價7.93元/公斤，較昨日跌0.02;主銷區江蘇均價8.74元/公斤，較昨日跌0.09。

白羽肉雞苗

日白羽肉雞苗價格繼續上漲。相較正常供應水平，當前雞苗苗量整體仍顯偏低，種禽端挺價意愿較強，苗價繼續推漲，規模場補欄較積極，而散戶對當前大有“跨四邁五”的高價雞苗，接受度受限，謹慎情緒增強。預計短期雞苗價格或將延續漲勢。今日主產區山東白羽雞苗均價3.24元/羽，較昨日漲0.09;遼寧均價4.08元/羽，較昨日漲0.13。

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