2023年12月份玉米期貨呈下跌趨勢，當月以2501開盤,最高2504元,最低2364創出三年來新低,同時美豆連續下跌帶動進口大豆成本下滑，導致大豆價格繼續下跌并創下兩年多來的最低水平，12月多家飼企發布降價公告，1月大北農打響降價第一槍，新年飼料價格是否會延續跌勢呢？

玉米價格創三年內新低，豆粕跌至兩年最低水平2023年12月份玉米期貨呈下跌趨勢，當月以2501開盤,最高2504元,最低2364創出三年來新低,收盤于2413元,整體跌幅3.52%,這也是玉米價格連續第四月下跌。而上周也是2024年的第一個交易周，玉米合約跌幅環比擴大，連續第四周回落。

1月9日玉米價格2470.74元/噸，較1月2日下跌70.37元/噸；1月11日豆粕價格3715元/噸，較1月2日下跌160元/噸！而菜粕、棉粕等原料也出現持續震蕩下跌的現象；那么究竟是什么原因導致飼料原料出現如此劇烈的價格波動呢？

基層玉米上量，國內供應充足。臨近春節，種植戶還貸壓力增加，而元旦節前備貨效果并不理想，種植戶只能在年前集中上量，基層玉米儲量劇增導致沖擊市場，其中主要以東北、華北區域為代表。據了解，目前東北以及華北地區，玉米售糧進度僅在4成左右，東北市場產區價格小幅走弱。山東地區隨著到貨車輛的增加，賣壓增多，收購價格再度回落。

進口原料沖擊國內市場。根據最新的海關數據顯示，2023年1-11月份進口大豆累計8963萬噸，同比增幅13%。其次11-12月份也是美豆出口的高峰期，國內的玉米、豆粕等原料的供應在11-12月增加明顯。而最近巴西大豆可能因為干旱減產的傳聞因當地及時降雨緩解了人們對大豆產量的擔憂，巴西、美國大豆產量保持穩定帶動進口大豆成本下降，而國內大豆產量依舊充足，國內外雙重因素共同導致大豆價格持續下跌創兩年多來最低水平。

2023全年虧損，養殖端備貨謹慎

據相關機構監測，2023年四季度生豬均價為14.68元/公斤，同比下跌36.63%，其中最高價為10月7日的15.74元/公斤，最低價為12月8日的13.54元/公斤。2024年豬價開年繼續磨底，1月11日全國豬價為13.69元/公斤，全國共計17個省份的豬價跌入6元區域，并且仍在持續下跌。

與此同時，從各大豬企發布的12月份生豬銷售簡報中也能看出，當前養殖端情況不容樂觀，2021年-2023年3年36個月，共有22個月處于養豬虧損期，而近兩年也只有7個月盈利，其它15個月都處于虧損階段。而僅17家上市豬企共出欄生豬1.46億頭，但預計虧損卻超250億元。

豬企業績表現尚且如此，更遑論小體量散養戶，養殖端虧損嚴重，導致養殖戶壓欄增重行為減少，主動去產能行為逐漸增多。而北方多省受豬病影響，育肥豬和母豬均有不同程度受損，被動淘汰量有明顯增加，導致生豬產能加速去化。

養殖端主動疊加被動去產能，以致飼料消費水平下降，飼料企業大多選擇隨采隨用，原料備貨不積極。與此同時，由于玉米用途相對單一，飼料企業剛需偏弱，且企業玉米庫存充足，因此即使現在種植戶挺價惜售，對于企業影響并不大，大部分企業補庫存的心態依舊較差。但飼料原料價格下跌帶動飼料價格下跌，對于養殖端而言可以降低一定的生產成本，或許會促使養殖企業在之后擴欄增量。

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